Miliardové jmění v plamenech: Nejbohatší Čech Strnad přišel o 140 miliard za jedinou sezónu

Titulek vypadá jako finanční požár století. Jenže obří číslo vzniklo hlavně na burze, a právě tam se během pár týdnů zlomila nálada.

Foto: Marko Milivojevic/Pixino

Za dva měsíce nezmizely peníze z účtu, ale burzovní euforie kolem CSG. Právě to je první korekce titulku o „shořelých“ 140 miliardách. Od 23. ledna do 30. března 2026 se dramaticky změnila cena akcie, a s ní i odhad hodnoty podílu Michala Strnada.

Na účtu nic neshořelo, propad přišel na burze

Nešlo o hotovostní ztrátu. Šlo o přecenění akciového podílu podle burzy, tedy o papírové bohatství navázané na aktuální cenu akcií. A právě proto titulek působí tvrději, než jak vypadá skutečnost.

Osa propadu je přitom přesná. Euronext uvádí, že IPO, tedy první vstup akcií firmy na burzu, začalo 23. ledna 2026 s upisovací cenou 25 eur. Upisovací cena znamená částku, za kterou se akcie nabízela investorům.

První den titul zavřel na 32,85 eura a krátce nato vystoupal na 35,50 eura, než podle PSE a ČTK z 30. března 2026 spadl k 22,90 eura.

S růstem a pádem kurzu se hýbala i tržní kapitalizace, tedy hodnota firmy podle ceny akcie. Podle CSG při IPO Michal Strnad po vypořádání nabídky nepřímo držel 847 832 575 akcií.

Veřejně uváděné odhady majetku, které 30. března shrnuly Novinky, tak pracovaly s poklesem zhruba z 789 na 648 miliard korun.

V redakci VědaŽivě jsem si při srovnání kurzu s titulkovými miliardami ověřil jednu podstatnou věc. Těch zhruba 141 miliard se počítá od euforického vrcholu 35,50 eura, ne od nějakého klidného normálu. Jakmile je jasné, že nešlo o shořelý trezor, zbývá důležitější otázka: proč burza tak prudce vystřízlivěla?

CSG nezkolabovala, zkolabovala očekávání

Firma přitom nevyslala signál rozkladu. CSG 26. března 2026 uvedla tržby 6,7 miliardy eur, čistý zisk z pokračujících operací 872 milionů eur a backlog 15 miliard eur. Backlog znamená nasmlouvané zakázky.

Stejná firma zároveň potvrdila výhled letošních tržeb v pásmu 7,4 až 7,6 miliardy eur.

První rána přišla už dřív. Trh po lednovém debutu vytlačil akcii z 25 eur na 32,85 eura hned první den a pak až na 35,50 eura, takže do ceny zapsal mimořádně vysoká očekávání.

Když akcie po IPO vystřelí tak rychle, investorům často nestačí dobrá čísla. Chtějí další překvapení.

Druhá rána přišla s výhledem. CSG jej 26. března potvrdila, ale nezvýšila, a právě to u titulu rozehřátého po IPO působilo slaběji, než by stejná zpráva působila u klidněji naceněné firmy.

Třetí vrstvu tlaku pak přidaly březnové reputační otázky kolem úplnosti prospektu a práv minoritního akcionáře Petra Kratochvíla, o nichž informovaly Seznam Zprávy.

Současně ale platí, že sama CSG ve stanovisku z 10. března 2026 uvedla, že interní audit nenašel pochybení a neočekává materiální dopad. A stejně důležité je i to, že ve výsledcích označila přímou expozici na Blízký východ za omezenou a nemateriální, takže vývoj kolem Íránu nepopisovala jako hlavní problém.

Burza tak srazila hlavně očekávání. V redakci VědaŽivě jsem si ověřila i častý omyl laiků: pád akcie neznamená automaticky pád firmy.

CSG ve stejném oznámení hlásila meziroční růst tržeb o 71,7 procenta a růst čistého zisku z pokračujících operací o 35,5 procenta, přesto akcie oslabovala.

A právě proto je titulkový šok zavádějící: firma dál vydělává, jen trh přestal věřit v dokonalý scénář.

141 miliard zní děsivě, ale pořád jde o cenu akcie

Číslo 141 miliard korun přesto bere dech. V českém přepočtu jde skoro o celý rozpočet ministerstva obrany na rok 2026 ve výši 154,791 miliardy korun.

Jenže ani tohle srovnání nemění podstatu. Nejde o státní výdaj ani o fyzicky shořelé peníze, ale o ocenění majetku svázané s cenou akcií.

V redakci VědaŽivě jsem si ten přepočet schválně postavila vedle oficiálního výhledu CSG. Po raketovém debutu chtěli investoři další wow efekt, ale dostali „jen“ potvrzení tržeb v pásmu 7,4 až 7,6 miliardy eur.

To je pro firmu silná zpráva, pro akcii naceněnou na dokonalost už ale ne nutně.

Když obří číslo zbavíme dojmu katastrofy, zůstane poctivější závěr. Michal Strnad nepřišel o impérium, trh jen během několika týdnů seškrtal přehnané nadšení. Největší ztrátou téhle sezóny tak nakonec nebyly zbraně, továrny ani zakázky CSG, ale víra investorů, že euforie po IPO vydrží sama od sebe.